Kalkulator ceny i rentowności obligacji
Obligacja o stałym kuponie regularnie wypłaca odsetki, a w terminie wykupu zwraca wartość nominalną. Oblicz rentowność z ceny zakupu albo cenę dla oczekiwanej rentowności.
Wynik
5,66%Roczna rentowność do wykupu
- Rentowność bieżąca
- 5,26%
- Kupon na wypłatę
- 25,00
- Pozostałe kupony
- 20
- Suma kuponów
- 500,00
- Duration Macaulaya (lata)
- 7,93
- Duration zmodyfikowana
- 7,71
Dane wejściowe
- Wartość nominalna
- 1000
- Roczna stopa kuponowa
- 5
- Czas do wykupu
- 10
- Liczba kuponów w roku
- Co pół roku
- Chcę obliczyć
- Rentowność
- Cena zakupu
- 950
Jak to obliczyć
Założenia: wycena w dniu wypłaty kuponu (bez narosłych odsetek); rentowność nominalna roczna z kapitalizacją zgodną z częstotliwością kuponów.
Wynik
Roczna rentowność do wykupu
- Rentowność bieżąca
- 5,26%
- Kupon na wypłatę
- 25,00
- Pozostałe kupony
- 20
Jak to obliczyć
- Założenia: wycena w dniu wypłaty kuponu (bez narosłych odsetek); rentowność nominalna roczna z kapitalizacją zgodną z częstotliwością kuponów.
- Cena = suma zdyskontowanych kuponów i nominału; y = rentowność ÷ liczba kuponów w roku.
- Rentowność wyznacza się numerycznie tak, aby obliczona cena zrównała się z ceną zakupu.
- Rentowność bieżąca = kupony z roku ÷ cena. Duration to średni termin płatności ważony wartością bieżącą.
Przykład
Obligacja o nominale 1 000, kuponie 5%, wypłacanym co pół roku, z terminem 10 lat, kupiona za 950: rentowność do wykupu 5,66%, bieżąca 5,26%, 20 kuponów po 25,00 (łącznie 500,00), duration 7,93 roku i zmodyfikowana 7,71.
Warto wiedzieć
- Uproszczony model stałego kuponu; bez niewypłacalności, wcześniejszego wykupu i narosłych odsetek.
- Konwencje rynkowe mogą nieco zmienić wynik.
- Szacunek przed podatkami i opłatami.
Kiedy użyć
- Porównaj cenę zakupu obligacji z oczekiwaną rentownością i sprawdź jej wrażliwość na zmiany stóp.
Częste pytania
Co pokazuje rentowność do wykupu?
Szacuje roczną stopę zwrotu przy utrzymaniu obligacji do wykupu, na podstawie kuponów i ceny.
Czym różni się kupon od rentowności bieżącej?
Kupon jest liczony od nominału, a rentowność bieżąca dzieli roczne kupony przez cenę rynkową.
Czy kalkulator uwzględnia ryzyko obligacji i podatki?
Nie. To uproszczony model; nie obejmuje ryzyka niewypłacalności, podatków, opłat ani części konwencji rynkowych.