Obligatiekoers en rendement berekenen
Een obligatie met vaste coupon betaalt regelmatig rente en lost de nominale waarde op de einddatum af. Bereken het rendement bij de aankoopkoers of de koers bij een gewenst rendement.
Resultaat
5,66%Rendement tot aflossing per jaar
- Actueel rendement
- 5,26%
- Coupon per betaling
- 25,00
- Resterende coupons
- 20
- Totale coupons
- 500,00
- Macaulay-duration (jaar)
- 7,93
- Modified duration
- 7,71
Invoer
- Nominale waarde
- 1000
- Couponrente per jaar
- 5
- Looptijd tot aflossing
- 10
- Couponbetalingen per jaar
- Halfjaarlijks
- Ik wil berekenen
- Het rendement
- Aankoopkoers
- 950
Zo wordt het berekend
Aannames: waardering op een coupondatum (geen opgebouwde rente); nominaal jaarrendement samengesteld volgens de couponfrequentie.
Resultaat
Rendement tot aflossing per jaar
- Actueel rendement
- 5,26%
- Coupon per betaling
- 25,00
- Resterende coupons
- 20
Zo wordt het berekend
- Aannames: waardering op een coupondatum (geen opgebouwde rente); nominaal jaarrendement samengesteld volgens de couponfrequentie.
- Koers = contante waarde van coupons en nominale waarde; y = rendement ÷ coupons per jaar.
- Het rendement wordt numeriek gezocht zodat de berekende koers gelijk is aan de aankoopkoers.
- Actueel rendement = coupons per jaar ÷ koers. Duration is de gemiddelde betalingstijd gewogen met de contante waarde.
Voorbeeld
Een obligatie van 1.000 met 5% coupon, halfjaarlijkse betalingen, looptijd 10 jaar en gekocht voor 950: rendement tot aflossing 5,66%, actueel rendement 5,26%, 20 coupons van 25,00 (totaal 500,00), duration 7,93 jaar en modified duration 7,71.
Goed om te weten
- Eenvoudig model voor vaste coupons; wanbetaling, vervroegde aflossing en opgebouwde rente zijn niet inbegrepen.
- Marktconventies kunnen een iets andere uitkomst geven.
- Schatting vóór belasting en kosten.
Wanneer gebruik je dit?
- Vergelijk de aankoopkoers met het verwachte rendement en bekijk de gevoeligheid voor renteveranderingen.
Veelgestelde vragen
Wat zegt het rendement tot aflossing?
Het schat het jaarlijkse rendement als u de obligatie tot de einddatum houdt, op basis van coupons en koers.
Wat is het verschil tussen couponrente en actueel rendement?
Couponrente wordt berekend over de nominale waarde; actueel rendement deelt de jaarlijkse coupon door de marktkoers.
Zijn obligatierisico en belasting meegerekend?
Nee. Dit is een eenvoudig model voor vaste coupons; kredietrisico, belasting, kosten en sommige marktconventies ontbreken.