Máy tính giá và lợi suất trái phiếu
Trái phiếu coupon cố định trả coupon định kỳ rồi hoàn lại mệnh giá khi đáo hạn. Tính lợi suất từ giá mua hoặc giá tương ứng với lợi suất mong muốn.
Kết quả
5,66%Lợi suất đến đáo hạn mỗi năm
- Lợi suất hiện tại
- 5,26%
- Coupon mỗi kỳ
- 25,00
- Số coupon còn lại
- 20
- Tổng coupon
- 500,00
- Duration Macaulay (năm)
- 7,93
- Duration điều chỉnh
- 7,71
Dữ liệu đầu vào
- Mệnh giá
- 1000
- Lãi suất coupon mỗi năm
- 5
- Thời gian đến đáo hạn
- 10
- Số lần trả coupon mỗi năm
- Mỗi 6 tháng
- Tôi muốn tính
- Lợi suất
- Giá mua
- 950
Cách tính
Giả định: định giá vào ngày trả coupon (không tính lãi dồn tích); lợi suất danh nghĩa hằng năm ghép theo tần suất coupon.
Kết quả
Lợi suất đến đáo hạn mỗi năm
- Lợi suất hiện tại
- 5,26%
- Coupon mỗi kỳ
- 25,00
- Số coupon còn lại
- 20
Cách tính
- Giả định: định giá vào ngày trả coupon (không tính lãi dồn tích); lợi suất danh nghĩa hằng năm ghép theo tần suất coupon.
- Giá = tổng giá trị hiện tại của coupon và mệnh giá; y = lợi suất ÷ số lần trả coupon mỗi năm.
- Tìm lợi suất bằng phương pháp số sao cho giá tính được bằng giá mua.
- Lợi suất hiện tại = coupon một năm ÷ giá. Duration là thời gian thanh toán bình quân có trọng số theo giá trị hiện tại.
Ví dụ
Trái phiếu mệnh giá 1.000, coupon 5%, trả nửa năm một lần, kỳ hạn 10 năm, mua với giá 950: lợi suất đến đáo hạn 5,66%, lợi suất hiện tại 5,26%, 20 coupon mỗi kỳ 25,00 (tổng 500,00), duration 7,93 năm và duration điều chỉnh 7,71.
Điều cần biết
- Mô hình đơn giản cho trái phiếu coupon cố định; không tính vỡ nợ, mua lại trước hạn hoặc lãi dồn tích.
- Quy ước thị trường có thể làm kết quả hơi khác.
- Ước tính trước thuế và phí.
Khi nào nên dùng
- So sánh giá mua với lợi suất kỳ vọng và xem trái phiếu nhạy thế nào với thay đổi lãi suất.
Câu hỏi thường gặp
Lợi suất đến đáo hạn cho biết điều gì?
Đây là ước tính lợi suất hằng năm nếu giữ trái phiếu đến đáo hạn, dựa trên coupon và giá mua.
Lãi suất coupon khác lợi suất hiện tại thế nào?
Coupon được tính theo mệnh giá; lợi suất hiện tại lấy coupon một năm chia cho giá thị trường.
Công cụ có tính rủi ro trái phiếu và thuế không?
Không. Đây là mô hình coupon cố định đơn giản; không gồm rủi ro vỡ nợ, thuế, phí và một số quy ước thị trường.