Tahvil fiyatı ve getirisi hesaplama
Sabit kuponlu tahvil düzenli kupon öder ve vadede nominal değerini geri öder. Ödenen fiyattan getirisini ya da hedeflenen getiriye göre fiyatını hesaplayın.
Sonuç
5,66%Yıllık vadeye kadar getiri
- Cari getiri
- 5,26%
- Her ödemedeki kupon
- 25,00
- Kalan kupon sayısı
- 20
- Toplam kupon
- 500,00
- Macaulay duration (yıl)
- 7,93
- Modifiye duration
- 7,71
Girdiler
- Nominal değer
- 1000
- Yıllık kupon oranı
- 5
- Vadeye kalan süre
- 10
- Yıllık kupon ödemesi
- Altı ayda bir
- Hesaplamak istediğim
- Getiri
- Ödenen fiyat
- 950
Nasıl hesaplanır
Varsayım: değerleme kupon ödeme tarihinde yapılır (birikmiş faiz yoktur); getiri kupon sıklığında bileşiklenen nominal yıllık orandır.
Sonuç
Yıllık vadeye kadar getiri
- Cari getiri
- 5,26%
- Her ödemedeki kupon
- 25,00
- Kalan kupon sayısı
- 20
Nasıl hesaplanır
- Varsayım: değerleme kupon ödeme tarihinde yapılır (birikmiş faiz yoktur); getiri kupon sıklığında bileşiklenen nominal yıllık orandır.
- Fiyat = indirgenmiş kuponlar ve nominal değerin toplamı; y = getiri ÷ yıllık kupon sayısı.
- Hesaplanan fiyatın ödenen fiyata eşit olduğu getiri sayısal aramayla bulunur.
- Cari getiri = bir yıllık kuponlar ÷ fiyat. Duration, bugünkü değerle ağırlıklandırılmış ödeme tarihlerinin ortalamasıdır.
Örnek
Nominal değeri 1.000, kuponu %5, altı ayda bir ödemeli, vadesi 10 yıl olan ve 950’ye alınan tahvil: vadeye kadar getiri %5,66, cari getiri %5,26, 25,00 tutarında 20 kupon (toplam 500,00), duration 7,93 yıl ve modifiye duration 7,71.
Bilmen gerekenler
- Basit sabit kuponlu tahvil modeli; temerrüt, erken geri çağırma ve birikmiş faiz dahil değildir.
- Piyasa teamülleri sonucu biraz değiştirebilir.
- Vergi ve masraflar öncesi tahmindir.
Ne zaman kullanılır?
- Tahvil alış fiyatını beklenen getiriyle karşılaştırın ve faiz değişimine duyarlılığı inceleyin.
Sık sorulan sorular
Vadeye kadar getiri neyi gösterir?
Kupon ve fiyata dayanarak tahvili vadeye kadar tutmanın tahmini yıllık getirisini gösterir.
Kupon oranı ile cari getiri arasındaki fark nedir?
Kupon oranı nominal değer üzerinden ödemeyi belirtir; cari getiri yıllık kuponu piyasa fiyatına böler.
Tahvil riski veya vergi hesaplanıyor mu?
Hayır. Bu basit sabit kupon modelinde temerrüt riski, vergi, ücretler ve bazı piyasa kuralları yer almaz.