Calcolo del prezzo e del rendimento delle obbligazioni
Un’obbligazione a cedola fissa paga interessi periodici e rimborsa il valore nominale alla scadenza. Calcola il rendimento dal prezzo pagato o il prezzo per un rendimento obiettivo.
Risultato
5,66%Rendimento annuo a scadenza
- Rendimento corrente
- 5,26%
- Cedola per pagamento
- 25,00
- Cedole rimanenti
- 20
- Totale delle cedole
- 500,00
- Duration di Macaulay (anni)
- 7,93
- Duration modificata (sensibilità)
- 7,71
Dati inseriti
- Valore nominale
- 1000
- Tasso cedolare annuo
- 5
- Tempo alla scadenza
- 10
- Pagamenti delle cedole all’anno
- Ogni 6 mesi
- Che cosa vuoi calcolare?
- Rendimento
- Prezzo pagato
- 950
Come si calcola
Ipotesi: valutazione in una data di pagamento della cedola, senza interessi maturati; il tasso annuo nominale viene capitalizzato secondo la frequenza delle cedole.
Risultato
Rendimento annuo a scadenza
- Rendimento corrente
- 5,26%
- Cedola per pagamento
- 25,00
- Cedole rimanenti
- 20
Come si calcola
- Ipotesi: valutazione in una data di pagamento della cedola, senza interessi maturati; il tasso annuo nominale viene capitalizzato secondo la frequenza delle cedole.
- Il prezzo è il valore attuale di cedole e valore nominale; i pagamenti futuri sono attualizzati al rendimento per periodo.
- Il rendimento viene trovato numericamente finché il prezzo calcolato coincide con quello pagato.
- Rendimento corrente = cedole annue ÷ prezzo. La duration pesa le date dei pagamenti in base al loro valore attuale.
Esempio
Obbligazione da 1.000, cedola 5%, pagamenti semestrali per 10 anni, prezzo 950: rendimento a scadenza 5,66%, rendimento corrente 5,26%, 20 cedole da 25,00 (totale 500,00), duration 7,93 anni e modificata 7,71.
Da sapere
- Si presume un’obbligazione semplice a cedola fissa, senza insolvenza, rimborso anticipato o interessi maturati.
- Convenzioni di mercato come conteggio dei giorni o rateo possono modificare leggermente il risultato.
- Imposte e commissioni non sono incluse.
Quando usarlo
- Confronta il rendimento di un’obbligazione in base al prezzo e alle cedole.
- Consulta un’indicazione approssimativa della sensibilità del prezzo ai cambiamenti del rendimento.
Domande frequenti
Che cosa significa rendimento a scadenza?
È il rendimento annuo stimato se mantieni l’obbligazione fino alla scadenza e si verificano le ipotesi del calcolo.
Il prezzo comprende gli interessi maturati?
No. Si presume che la valutazione avvenga in una data di pagamento della cedola; acquistare tra due date può comportare un prezzo diverso.
Il rendimento è garantito?
No. La stima presume, tra l’altro, che i pagamenti previsti vengano effettuati e che l’obbligazione sia mantenuta fino alla scadenza.